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钢铁:钢材社会库存继续大幅下降 荐 股

发布时间:2019-10-09 14:39:20

钢铁:钢材社会库存继续大幅下降 荐 股 2017-11-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报观点:延续前期观点,继续看好南方钢企本周,钢铁板块上涨1.08%,沪深 00下跌0.4%。钢铁板块基本面向好,业绩支撑下表现坚挺。本周河北、唐山高炉开工率分别为52%、4 %,河北采暖季限产力度较大。仍然建议关注钢铁板块,主要逻辑如下:1)业绩上,本周吨钢毛利继续上行,钢企四季度盈利或许超过三季度,供给紧张、盈利向好局面有望持续至明年一季度;2)目前白马龙头股预期较满,涨幅过高,回调趋势明显,资金或选择基本面向好的钢铁板块; )进入12月,后期市场焦点将转移到原料及钢材的冬储上,冬储节奏将影响四季度及明年一季度钢材盈利,我们将保持持续跟踪。近期仍建议关注南方钢企,相关标的为*ST华菱(0009 2)、南钢股份(600282)、韶钢松山(000717)。

行业、公司要闻:11月上旬钢企粗钢日均产量180.17万吨1)10月末,钢铁协会CSPI指数为115.96点,环比上升为1.88%,环比由降转升;2)11月上旬中钢协会员钢企日均粗钢产量环比增加0.68%; )10月,全国共生产粗钢72 6.2 万吨,同比增长6.06%,生产钢材9178.55万吨,同比下降1.62%。

价格:钢材现货、期货齐涨现螺纹、热卷价格分别为4 、4169元/吨,周变动分别为2.78%、0. 9%;螺纹、热卷最新期货价格分别为 814、 985元/吨,周变动分别为5.01%、1. 0%;现唐山66%铁精粉价格561元/吨,周涨幅1.05%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为650、510元/吨,周变动分别为-1.52%、5.15%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为18、9美元/吨,周变动分别为2.95%、18. 5%。山西二级冶金焦报1500元/吨,周环比持平。

利润:建材吨钢毛利继续上行加权生铁和钢坯成本分别报1906、2406元/吨,周涨幅分别为0.7 %、0.82%。

分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为1114、1251、818、1025、775元/吨,周变动分别为77、52、-10、5、-5元/吨。

产销存:社会库存下降8.02%截至本周末,社会库存总计814.80万吨,周环比下跌8.02%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为4 1.92、175.27万吨,周变动幅度分别为-8.4 %、-1 .15%。

风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。

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